2008年5月9日 星期五

技術分析漫談(11)~技術圖形的思考



技術分析漫談(11)~技術圖形的思考

【技術圖形的思考】


  股市學習,不可以執著。學任何東西,都不可以執著,不可以傲慢。

  學習基本分析,不可以傲慢,不可以因為自己的傲慢,進而扼殺別人的學習成長;學習技術分析,也不可以傲慢,不可以因為自己的傲慢,而阻礙自己的學習成長。

  有同學問我:為什麼會有像『初升段、主升段、末升段』這種走法呢?而人心的變化在這裡,可以做何種解釋呢?

  初升段開始的時候,大多數人都把它當作是反彈,因為氣氛還籠罩在悲觀保守之中,大多數人都不敢買,甚至還會放空;敢買的人,也有一大部分只是想搶個反彈而已,過不了多久,他們賺到了一點利潤之後,還是會想出掉。

  其實,主升段的情況也是如此:大多數人還是不敢買,怕追高,甚至還會放空;敢買的人,也會比較小心戒懼,生怕被套牢在高檔,所以,過不了多久,他們賺到了以後,還是會想出掉,不太會抱到末升段。

  到了末升段,氣氛隨著股價的上升,已經不再悲觀了,大多數人都想買了,也真的買了,不再怕追高,甚至還會嘲笑看空的人;這時候,喜歡玩短線的人,常常自以為「眾人皆醉而他獨醒」,為了表現他與眾不同的「睿智」,短線投機者往往會在末升段啟動時放空,然後被末升段的噴出慘軋上去。

  三段式的上漲法,很古老了,而且,不論是台灣這種淺碟型經濟的市場(比較注重技術面),還是美國那種比較注重基本面的悠久市場,三段式上漲法都還是一再發生,為什麼呢?因為人心中的貪婪、恐懼與無知,是很難改變的。

  一切的變化,都是人心的變化。

  又例如說「三尊頭」,這又是怎樣的人心變化呢?

  《左傳.莊公十年》,《曹劌論戰》:十年春……戰於長勺。公將鼓之。劌曰:『未可。』齊人三鼓。劌曰:『可矣。』齊師敗績。……既克,公問其故。對曰:『夫戰,勇氣也。一鼓作氣,再而衰,三而竭。』

 『一鼓作氣,再而衰,三而竭』,這就是一種人心的變化:先是一鼓作氣做完上漲段,然後第一波拉回宣洩賣壓稍作休息,再攻第二次,然而攻到前一個高點(左肩)就過不去,這就是「再而衰」,股價回落,「主峰」成形;這時卻仍不死心,拉回再宣洩一次賣壓之後再往上攻一次,但此時又同時面臨之前「左肩」與「主峰」的雙重套牢壓力,於是被打落,「右肩」成型,三尊頭進入成熟期。

  那麼,「收斂三角形」呢,這又是怎樣的人心變化?

  收斂三角形,剛開始的時候,震幅較大,表示中線的操作者也有加入;但是基於某種原因(有的是基本面的影響,有的是因為大戶的進貨或出貨動作已經完畢),愈到後期,參與的成交者愈少,所以震幅逐漸縮小,短線投機也就愈來愈熱烈;此時長線的操作者處於低調的養精蓄銳狀態,放任短線投機客在微小的價差內來回猖狂奔波,等到最終的收斂發生,其實就是暗示股價已經平穩,此時時機成熟,長線大戶就正式出手;於是洪水突至,新的一波趨勢發動,形同掃單;收斂末端受傷最重的,往往就是之前在微小獲利嚐到甜頭而加碼投機的短線散客。

  如果人心不會變化,那麼,股價將如直線般進行。所有的迂迴與折衝、紛爭與妥協、激情與無情,都會造成股價的波動,而這些都是人類的情緒在波動,也是人心的變化。

  經典上說:『萬法唯識所變』──宇宙中各種現象,其實都是從人類意識當中變化出來──這道理深了,一般人可能不太懂;不過,股市也是萬法的一種,如果把股市的價格漲跌當成是『人心的變化』,這種講法,很多資深投資人都會接受,而且很多感受的。

 但問題是:在大多數人的意識當中,不論是第六意識的明白意識,或者是第七意識的潛意識,大多數人對於『觀察人心的變化』這門功課,其實並無興趣,甚至排斥、反感、不屑。

  大多數人在市場中,盯著股價的跳動,只是因為想知道自己的財產增加了多少(或減少了多少);如果增加了,他們就會高興,認為自己看對了,這種「自我滿足」的情緒,就是一般人進入股市的一大樂趣。但是,真正的操作者,在面對股價波動的時候,除了依據自己的操作方法來做策略的正常應對之外,在心理面、籌碼面,他們也會注意人心的浮動變化。為什麼會有這樣的觀察習慣呢?因為每一種技術分析的源頭,其實都是人心的變化。很多技術剛開始被發現或發明的時候,可能還不太清楚這些現象發生的原因,所以都傻傻地照著剛發明的生硬規則去做,例如:看到末升段噴出就賣出或放空,而不明白末升段背後的人文意義。這樣做,早期可以,愈到後期,就可能會愈到麻煩;為什麼呢?因為市場會演化,會產生變種、發生變形,此時,如果操作者不了解自己應該在何種氣氛之下(心理面)才能使用這個方法,那麼,他一定會被變種的盤勢所迷惑。

  這種變形盤,最常見的,就是『波中有波』,例如:如果在『主升段這一個大波』裡面,又區分為『主升段的初升段、主升段的主升段、主升段的末升段』,這樣一來,很多墨守成規、不知心法運用的人,就會吃大虧。

  股市這個盤,大多數的時候都在變化它的表相來欺騙我們。如果我們不穿透它的表相而進入到它的內部實相(內在精神意涵),那麼,我們被騙就很正常了。但是,這個世界的大多數人,都是看外表來辦事的,他們很注重股價的表面數字,而懶的去思索股民的人心變化。

  換言之:他們只關心自己,而不太在乎他人的感受。或者說:他們的看盤與操作,只是在自我情緒的滿足與宣洩上面打轉,而不是運用理智去關心市場的人文氣象。長久下來,格局就會愈做愈小、心胸就會愈來愈窄、技術會愈做愈鈍,到最後就完全僵化了。推究其根本原因,仍舊是因為「自我的傲慢」。

  思考,都是由客觀的鍛鍊過程,然後再進入主觀的成熟境界的。客觀思考的技術,第一步就是把自我意識中那種虛假的傲慢給拿掉。光是這一步,很多人就做不到,因為業障太重了,積弊難返。

  技術派的傲慢,是墨守成規,卻不思考成規;思考成規,卻陷於成規之內的思考;畫地自限,無法觸及法規之外的人心領域。

  基本派的傲慢,是仗著自己對於市場趨勢的見識不凡、預測能力高超,於是在賺到錢之後,對於自己不了解的技術分析,妄加貶損。其實,不是技術分析有問題,而是這些基本教義派人士的智慧有問題。

  上面所談的那些關於型態學(圖形)的人心變化,會很難嗎?應該不至於,稍微開個竅、用點心,總會在芸芸眾生中找到適當的切入點的;但是,就是有些執著於基本分析、自詡為名門正派的人士看不起技術分析,說這些技術都沒有理論根基──這種現象,就好像把天文物理學當成是占星術、把藝術當成是沒有科學依據的雕蟲小技,然後對其發出嘲笑──這種無奈的現象,除了顯現某些基本教義派人士傲慢而且缺乏智慧之外,也妨礙了正確知識的傳播與教育。

  發現新的知識,要有想像力。歷史上,很多新觀念、新科學的誕生,剛開始的時候都被衛道人士當成是巫術、妖法。技術分析這個東西,發展不過才一百多年,遭遇到的對待,就是這樣。很多衛道人士在某些方面確實有所成就,所以他們是既得利益者,為了保護自己在知識領域的專家姿態以及優越感,當然要對新誕生的思想表示輕蔑。

  在圖一到圖六當中,我請反對圖形派的人去思考一下,為什麼在市場中很難看到(或根本沒看過)這樣「奇怪」的走勢?……其實原因很簡單,這些走勢都背離人性,不像是一群貪婪無知的股民所鼓動出來的價格波動。有些地方,它太理智了(譬如圖六,每上升一段就步入平坦的高原),但是我們知道股市中大多數人都是不理智的,所以無法產生那樣的圖形。換言之:技術派的圖形,它之所以會產生,是因為人心的愚昧在騷動,所以它就跟著人心慾望做『反向』(反相)的變化。人心愈希望它漲,它就愈不漲,反而還跌給你看。

  如果圖一到圖六確實很少看過,那麼,現在你「常常看到」的那些股價走勢圖,就不是隨機亂走的了,它一定有所本、一定有它的理由。基本派用基本分析去解讀,可以通;技術派用技術分析去解讀,當然也可以通。同樣是從台北到高雄,開車走高速公路可以,坐飛機也可以。陸地上的不必嘲笑天空中的沒有腿,天空中飛的也不必嘲笑陸地上走的沒有翅膀。

  技術派的圖形,暗含著某種規律。例如說:為什麼基本的三尊頭是對稱的?為什麼基本的M頭是對稱的?為什麼基本的W底是對稱的?……為什麼原始的技術圖形當中,有那麼多的『對稱』、『鏡射』原理造成的現象?──基本教義派不了解這些東西,就說技術派是虛偽的,這實在是人類一種巨大的傲慢與無知。我建議他們去讀讀關於『混沌』方面的科學,也許能對大自然當中一些『他們看起來覺得沒有意義的曲線圖形』會產生一些新的認識。

  一般投資人在這件事情上應該記取的教訓是:『為什麼這麼多在基本分析領域中具有卓越功力的大師,卻看不到圖形所顯露的法則?』──如果連大師級的人物都容易因為傲慢而無知,那麼,身為一般人的我們,就更應該小心謹慎,要用謙卑的思考代替潛意識中的傲慢,而不要被看不見的驕傲給害到死都還不知道是誰搞的鬼。


參考書目:《渾沌─不測風雲的背後》(Chaos,作者:James Gleick,林和譯,出版社:天下文化,http://www.yabook.com.tw/Item_id3550.htm),《亂中求序-混沌理論的永恆智慧 》(Seven Life Lessons of Chaos─Timeless Wisdom from the Science of Change,作者:John Briggs and F. David Peat,譯者:姜靜繪,出版社:先覺 ,http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010110892)。

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~王力群 Randy Wang. 2008-05-04 , 五四運動紀念日, Taipei 下午1:30